O esporte mais praticado e mais popular no país é o futebol. A seleção do Paraguai é uma das mais fortes do continente, tendo sido, por duas vezes (1953 e 1979), campeã da Copa América. Obteve, também, um medalha de prata nos Jogos Olímpicos de 2004, tendo sido a única medalha olímpica ganha pelo país até hoje. Participou por sete vezes da copa do Mundo de futebol. Os principais clubes do país são o Olimpia e o Cerro Porteño.
Depois do futebol, o esporte com mais aficionados é o rali, cujo evento mais tradicional é o Trans-Chaco Rally, disputado desde 1971. Outros esportes praticados são o rúgbi, o basquete, o golfe e o tênis, sendo os principais representantes destes dois últimos Carlos Franco e Víctor Pecci, respectivamente.
